股票(piao)基礎知識
一、股(gu)票的定(ding)義
股票是一種(zhong)有價證券，它是股份有限(xian)公司簽發的(de)證明股東(dong)所(suo)持有股份的(de)憑證。
二、相(xiang)關(guan)的知(zhi)識
（一）股利(li)政策
1.現(xian)金(jin)股(gu)(gu)利(li)(li)。現(xian)金(jin)股(gu)(gu)利(li)(li)指股(gu)(gu)份公司(si)以現(xian)金(jin)分紅方式將(jiang)盈(ying)余公積和當期應付(fu)利(li)(li)潤(run)的部(bu)(bu)分或(huo)全部(bu)(bu)發(fa)放給股(gu)(gu)東(dong)，股(gu)(gu)東(dong)為此應支付(fu)利(li)(li)息稅(shui)。穩定(ding)的現(xian)金(jin)股(gu)(gu)利(li)(li)政策對(dui)公司(si)現(xian)金(jin)流管理有(you)較高的要求，通常將(jiang)那些經營(ying)業績(ji)較好，具有(you)穩定(ding)較高現(xian)金(jin)股(gu)(gu)利(li)(li)支付(fu)的公司(si)股(gu)(gu)票稱為藍籌(chou)股(gu)(gu)。
2.股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)股(gu)(gu)(gu)(gu)利(li)。股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)股(gu)(gu)(gu)(gu)利(li)也(ye)稱送股(gu)(gu)(gu)(gu)，是(shi)指股(gu)(gu)(gu)(gu)份公司對原有(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)采(cai)取無(wu)償派發股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de)行為(wei)，把(ba)原來屬于股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)所(suo)有(you)的(de)盈余公積轉化(hua)(hua)為(wei)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)所(suo)有(you)的(de)投入資本，實質上是(shi)留存利(li)潤(run)的(de)凝固化(hua)(hua)、資本化(hua)(hua)，股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)在公司里占(zhan)有(you)的(de)權益份額和價值(zhi)均(jun)變化(hua)(hua)。
3.4個重要日(ri)期
（1）股利宣布日。即公(gong)司董事(shi)會將分紅派(pai)息的消息公(gong)布于(yu)眾的時間(jian)。
（2）股(gu)(gu)權(quan)登記(ji)日(ri)(ri)。即統計和確認參(can)加本期(qi)股(gu)(gu)利分(fen)配的(de)股(gu)(gu)東(dong)的(de)日(ri)(ri)期(qi)，在此日(ri)(ri)期(qi)持有公司股(gu)(gu)票的(de)股(gu)(gu)東(dong)方能享受股(gu)(gu)利發放。
（3）除(chu)息(xi)除(chu)權日。通常為股(gu)(gu)(gu)權登記(ji)日之后的1個(ge)工作日，本(ben)日之后買入的股(gu)(gu)(gu)票不再享有本(ben)期股(gu)(gu)(gu)利(li)。從(cong)理論(lun)上說，除(chu)息(xi)日股(gu)(gu)(gu)票價(jia)值應下(xia)降與每股(gu)(gu)(gu)現金股(gu)(gu)(gu)利(li)相同(tong)的數額，除(chu)權日股(gu)(gu)(gu)票價(jia)格應按送股(gu)(gu)(gu)比例同(tong)步(bu)下(xia)降。
（4）派發日。即股利正式發放給股東的日期。
（二(er)）股(gu)票分割(ge)與合并(bing)
股(gu)(gu)(gu)票分割(ge)又稱(cheng)拆股(gu)(gu)(gu)、拆細，是針1股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票均等(deng)地拆成若干(gan)股(gu)(gu)(gu)。股(gu)(gu)(gu)票合并(bing)又稱(cheng)并(bing)股(gu)(gu)(gu)，是將若干(gan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票合并(bing)為1股(gu)(gu)(gu)。從理論上(shang)說，不(bu)論是分割(ge)還是合并(bing)，并(bing)不(bu)影響(xiang)股(gu)(gu)(gu)東權益的數量及占公司(si)總股(gu)(gu)(gu)權的比重，因此，也(ye)應該(gai)不(bu)會影響(xiang)調整(zheng)后(hou)股(gu)(gu)(gu)價。
（三）增發、配股、轉增股本、股份回(hui)購(gou)
1.增(zeng)發(fa)(fa)。指公(gong)(gong)司因業(ye)務發(fa)(fa)展需要增(zeng)加(jia)資本(ben)額而發(fa)(fa)行新股。上(shang)市公(gong)(gong)司可以(yi)(yi)向公(gong)(gong)眾公(gong)(gong)開(kai)增(zeng)發(fa)(fa)，也(ye)可以(yi)(yi)向少數(shu)特定機構或個人增(zeng)發(fa)(fa)。
2.配(pei)股(gu)。配(pei)股(gu)是面(mian)向(xiang)原有股(gu)東(dong)，按持股(gu)數量(liang)的(de)一定比例增發(fa)新股(gu)，原股(gu)東(dong)可以放棄(qi)配(pei)股(gu)權。
3.轉增(zeng)股(gu)(gu)本(ben)。轉增(zeng)股(gu)(gu)本(ben)是將(jiang)原本(ben)股(gu)(gu)東權益(yi)的(de)資(zi)本(ben)公積轉為實收資(zi)本(ben)，股(gu)(gu)東權益(yi)總量和每位股(gu)(gu)東占公司(si)的(de)股(gu)(gu)份比(bi)例均未(wei)發(fa)生任(ren)何變化，唯一的(de)變動(dong)是發(fa)行在外的(de)總股(gu)(gu)數增(zeng)加了。
4.股(gu)份(fen)回購(gou)。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發行在外的股(gu)票，稱為股(gu)份(fen)回購(gou)。
三(san)、股票的價值與價格
（一）股票(piao)的價值
1.股票(piao)的票(piao)面價值。又稱面值，即在股票(piao)票(piao)面上標明(ming)的金額(e)。該種股票(piao)被(bei)稱為有面額(e)股票(piao)。
2.股票(piao)的(de)(de)賬面價值(zhi)。股票(piao)的(de)(de)賬面價值(zhi)又稱股票(piao)凈(jing)值(zhi)或每股凈(jing)資產(chan)(chan)，在沒有優先(xian)股的(de)(de)條(tiao)件下，每股賬面價值(zhi)等于公(gong)司(si)凈(jing)資產(chan)(chan)除(chu)以發行在外的(de)(de)普通股票(piao)的(de)(de)股數。
3.股票的(de)清算(suan)價(jia)值(zhi)(zhi)<賬(zhang)面價(jia)值(zhi)(zhi)。是公司清算(suan)時每(mei)一股份所代表(biao)的(de)實際價(jia)值(zhi)(zhi)。
4.股(gu)票的(de)內在價(jia)值。即理論價(jia)值，也即股(gu)票未(wei)來收益的(de)現值。
（二）股票的價格(ge)
1.股票(piao)的理(li)論(lun)價(jia)(jia)格。股票(piao)的理(li)論(lun)價(jia)(jia)格＝預期(qi)股息的貼(tie)現(xian)價(jia)(jia)值之(zhi)和。
2.股票的市場(chang)價格(ge)。一般是指(zhi)股票在二級市場(chang)上(shang)交(jiao)易的價格(ge)。
3.影(ying)響股票價格(ge)的因素。供求關系(xi)是(shi)最直接的影(ying)響因素。根本因素：預期。
期貨基(ji)礎知識
一、期貨(huo)的定義(yi)
期(qi)貨(huo)(huo)是相對于(yu)現(xian)貨(huo)(huo)市場(chang)而言的(de)，是在現(xian)貨(huo)(huo)交(jiao)易(yi)和現(xian)貨(huo)(huo)遠期(qi)交(jiao)易(yi)的(de)基(ji)礎(chu)上發展起來(lai)的(de)。期(qi)貨(huo)(huo)，一般指期(qi)貨(huo)(huo)合約，是由(you)期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)易(yi)所統一制(zhi)定的(de)、規定在將來(lai)某一特定的(de)時間和地(di)點(dian)交(jiao)割一定數(shu)量標的(de)物的(de)標準化合約。這個(ge)(ge)標的(de)物，又叫基(ji)礎(chu)資(zi)產(chan)，可以是某種商品(pin)，如銅或(huo)原油，也可以是某種金融資(zi)產(chan)，如外匯、債券，還可以是某個(ge)(ge)金融指標，如三個(ge)(ge)月同(tong)業拆借利(li)率或(huo)股票指數(shu)。
二、期(qi)貨市場的功能
（1）回避(bi)價格風險(xian)。通過在期貨市場上進(jin)行套期保值就(jiu)可(ke)以按預(yu)期的(de)價格出(chu)售商品，也可(ke)以以預(yu)期的(de)價格購(gou)進(jin)原(yuan)材(cai)料(liao)，這就(jiu)是期貨市場回避(bi)價格風險(xian)的(de)功能。
（2）發現價格。期貨市場是成千(qian)上萬(wan)商品生產者、經(jing)營者通過(guo)交易所按既定的規則(ze)進行的集(ji)中競價，集(ji)中反映了全社會的供求關系，所以能(neng)發現真實(shi)的價格水(shui)平(ping)。
（3）進行風險(xian)投(tou)資(zi)。針(zhen)對期貨(huo)投(tou)機者來說(shuo)的(de)，在期貨(huo)交易回(hui)避價格風險(xian)功能實現的(de)同(tong)時(shi)，也為(wei)投(tou)機者提供了風險(xian)投(tou)資(zi)的(de)功能。
三(san)、期(qi)貨交易種類(lei)
（一(yi)）商品期貨
商品期(qi)(qi)(qi)貨是期(qi)(qi)(qi)貨交(jiao)易(yi)(yi)的(de)起源種類。隨著(zhu)期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場的(de)發(fa)展(zhan)，商品期(qi)(qi)(qi)貨交(jiao)易(yi)(yi)不斷擴展(zhan)，成為現(xian)代(dai)期(qi)(qi)(qi)貨市(shi)場體系中重(zhong)要的(de)組成部分之一，其規避(bi)風(feng)險(xian)、發(fa)現(xian)價格(ge)的(de)功能對于現(xian)代(dai)市(shi)場經濟的(de)運作發(fa)揮著(zhu)越來越重(zhong)要的(de)作用。
（二）金融期貨
20世紀70年代(dai)，期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場有了突破性(xing)的(de)發展(zhan)，金(jin)融期(qi)(qi)貨(huo)大量出現并逐漸占據了期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場的(de)主導地位。金(jin)融期(qi)(qi)貨(huo)主要包(bao)括外匯期(qi)(qi)貨(huo)、利率期(qi)(qi)貨(huo)、股指(zhi)期(qi)(qi)貨(huo)和股票期(qi)(qi)貨(huo)。
四(si)、期貨與股票投(tou)資方式有(you)何(he)差異？
各種投(tou)(tou)(tou)資工具都有(you)不(bu)同的(de)(de)(de)特點，期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)投(tou)(tou)(tou)資與股(gu)票(piao)投(tou)(tou)(tou)資在很多方面(mian)存(cun)在差異，如(ru)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交(jiao)易(yi)(yi)實行(xing)保證金制(zhi)度(du)，當(dang)投(tou)(tou)(tou)資者在期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)公司(si)規定的(de)(de)(de)時限內沒有(you)及時補足應繳納(na)的(de)(de)(de)保證金時，其(qi)持有(you)的(de)(de)(de)合約將被強行(xing)平(ping)倉(cang)，且由此(ci)造(zao)成的(de)(de)(de)損失由投(tou)(tou)(tou)資者自己(ji)負(fu)責(ze)。在某些特殊的(de)(de)(de)情(qing)況下，投(tou)(tou)(tou)資者還會有(you)爆倉(cang)的(de)(de)(de)風險，也就(jiu)是說，從(cong)事期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交(jiao)易(yi)(yi)不(bu)但可能賠光所有(you)的(de)(de)(de)錢，還可能倒欠期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)公司(si)的(de)(de)(de)錢，這個風險是股(gu)票(piao)投(tou)(tou)(tou)資所沒有(you)的(de)(de)(de)。如(ru)果用交(jiao)易(yi)(yi)股(gu)票(piao)的(de)(de)(de)辦法(fa)來(lai)交(jiao)易(yi)(yi)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)，往往會造(zao)成損失。因此(ci)，投(tou)(tou)(tou)資者在參與期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交(jiao)易(yi)(yi)前應認真比(bi)較二者的(de)(de)(de)差別，莫將期(qi)(qi)市(shi)當(dang)股(gu)市(shi)。
證券投資(zi)基(ji)金(jin)基(ji)礎知識
一、證券投(tou)資(zi)基(ji)金
證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)是指(zhi)通過(guo)公開發售基(ji)金(jin)份額募集(ji)資(zi)(zi)金(jin),由(you)基(ji)金(jin)托管人(ren)(ren)托管，由(you)基(ji)金(jin)管理人(ren)(ren)管理和運用資(zi)(zi)金(jin)，為基(ji)金(jin)份額持有人(ren)(ren)的利益(yi)，以資(zi)(zi)產組合(he)方(fang)式進行證(zheng)券投(tou)資(zi)(zi)的一種利益(yi)共享、風險共擔的集(ji)合(he)投(tou)資(zi)(zi)方(fang)式。
二(er)、證券投資基金的分類
（一）按基金(jin)(jin)的(de)組織形(xing)式不同，基金(jin)(jin)可分為契約型基金(jin)(jin)和公司型基金(jin)(jin)。
契(qi)約型基(ji)(ji)金(jin)又(you)稱為(wei)(wei)單位信托(tuo)，是指(zhi)將(jiang)投(tou)資者(zhe)、管理人(ren)、托(tuo)管人(ren)三者(zhe)作為(wei)(wei)基(ji)(ji)金(jin)的當事人(ren)，通過簽訂基(ji)(ji)金(jin)契(qi)約的形式發行(xing)受益憑證而(er)設(she)立的一種基(ji)(ji)金(jin)。
公司(si)(si)型基(ji)金是依(yi)據基(ji)金公司(si)(si)章程(cheng)設(she)立(li)，在(zai)法律上具有獨立(li)法人地位的股份投資公司(si)(si)。
（二(er)）按(an)基金(jin)運(yun)作(zuo)方(fang)式不(bu)同，基金(jin)可分為封閉式基金(jin)和(he)開(kai)放(fang)式基金(jin)。
封閉式基(ji)(ji)金是指經核準(zhun)的基(ji)(ji)金份(fen)(fen)(fen)額(e)總額(e)在基(ji)(ji)金合(he)同期限內固定不變，基(ji)(ji)金份(fen)(fen)(fen)額(e)可以在依法設(she)立的證券交(jiao)易場(chang)所交(jiao)易，但基(ji)(ji)金份(fen)(fen)(fen)額(e)持(chi)有人不得申請贖回原基(ji)(ji)金。
開放(fang)式基(ji)金是指基(ji)金份(fen)額總額不固定(ding)，基(ji)金份(fen)額可(ke)以在基(ji)金合同約定(ding)的時(shi)間和(he)場所申購或(huo)者贖回的基(ji)金。
（三(san)）按投資標的劃分，基(ji)金可分為(wei)國債基(ji)金、股票基(ji)金、貨幣市場基(ji)金等
1.國(guo)債(zhai)基(ji)(ji)金(jin)。以國(guo)債(zhai)為主要投資(zi)對(dui)象的(de)證券投資(zi)基(ji)(ji)金(jin)。由(you)于(yu)國(guo)債(zhai)的(de)年(nian)利率(lv)固定，又(you)有國(guo)家信用作為保證，因而這(zhe)類基(ji)(ji)金(jin)的(de)風(feng)險較低，適合于(yu)穩健型(xing)投資(zi)者。
2.股(gu)票基(ji)金(jin)。以上市(shi)股(gu)票為主要(yao)投(tou)(tou)資(zi)對(dui)象(xiang)的證券投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金(jin)。股(gu)票基(ji)金(jin)的投(tou)(tou)資(zi)目標(biao)側重于追求資(zi)本(ben)利得和(he)長期資(zi)本(ben)增(zeng)值(zhi)。
3.貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)基金。貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)基金是以(yi)貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)工(gong)具(ju)(ju)為(wei)投(tou)(tou)資對象的(de)一種基金，其投(tou)(tou)資對象期限在1年(nian)以(yi)內，包括銀行短期存款(kuan)、國(guo)庫券、公(gong)司債券、銀行承兌票(piao)據及商業票(piao)據等貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)工(gong)具(ju)(ju)。貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)基金的(de)優點(dian)是資本安全性(xing)高、購買限額低(di)、流動性(xing)強、收(shou)益較高、管理費用低(di)，有些還不收(shou)取贖回費用。因此，貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)(bi)市(shi)(shi)場(chang)基金通常被認為(wei)是低(di)風險的(de)投(tou)(tou)資工(gong)具(ju)(ju)。
4.指(zhi)數(shu)基(ji)金。投(tou)資組合模仿某一股價(jia)(jia)指(zhi)數(shu)或債券指(zhi)數(shu)，收益隨著即期(qi)的價(jia)(jia)格指(zhi)數(shu)上下波動。
5.黃(huang)金(jin)(jin)(jin)基金(jin)(jin)(jin)。以(yi)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)或其(qi)他貴金(jin)(jin)(jin)屬及其(qi)相關(guan)產業的證(zheng)券為主要投資對象(xiang)的基金(jin)(jin)(jin)。
（四）按(an)投資(zi)目標劃分(fen)，基(ji)(ji)金(jin)可分(fen)為成長型基(ji)(ji)金(jin)、收入型基(ji)(ji)金(jin)和(he)平衡(heng)型基(ji)(ji)金(jin)
1.成長型基(ji)金。基(ji)金管理人(ren)通常將基(ji)金資產(chan)投資于信用度(du)較高、有長期成長前景或(huo)長期盈(ying)余(yu)的(de)所謂成長公(gong)司的(de)股票。
2.收(shou)入(ru)型基金(jin)。收(shou)入(ru)型基金(jin)主要(yao)投資于可帶來現(xian)金(jin)收(shou)入(ru)的有(you)價證券，以獲取當(dang)期的最大收(shou)入(ru)為目的。
3.平(ping)衡型基金。
平(ping)衡(heng)(heng)型基(ji)金將(jiang)資(zi)產分別(bie)投資(zi)于兩種不同特(te)性的(de)(de)證(zheng)券上，并在以取得收(shou)入為目的(de)(de)的(de)(de)債券及優先股(gu)和(he)以資(zi)本增(zeng)值(zhi)為目的(de)(de)的(de)(de)普通股(gu)之(zhi)間進行(xing)平(ping)衡(heng)(heng)。平(ping)衡(heng)(heng)型基(ji)金的(de)(de)特(te)點是風險比較(jiao)低(di)，缺(que)點是成(cheng)長的(de)(de)潛力(li)不大。
