證券市場(chang)風險
一(yi)、什么(me)是(shi)證券投資風(feng)險
證券投資風(feng)險(xian)是(shi)(shi)指(zhi)投資者不(bu)能(neng)獲得(de)預期收(shou)益(yi)或(huo)遭受損失的(de)可能(neng)性。風(feng)險(xian)是(shi)(shi)由(you)于未來(lai)的(de)收(shou)益(yi)的(de)不(bu)確定(ding)(ding)性，實際(ji)收(shou)益(yi)與預期收(shou)益(yi)出現(xian)偏離，從(cong)而造(zao)成(cheng)損失。投資者承擔一(yi)定(ding)(ding)的(de)風(feng)險(xian)，往往會有一(yi)定(ding)(ding)的(de)收(shou)益(yi)作(zuo)為(wei)補償，風(feng)險(xian)越(yue)大，補償越(yue)多。所以，風(feng)險(xian)必須(xu)以收(shou)益(yi)為(wei)代價，兩(liang)者成(cheng)正比例相互替代。
二、證券投資(zi)風(feng)險如(ru)何(he)分類
從風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)產生的成因(yin)來看，證券(quan)投資(zi)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)可以分為政策風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、利率(lv)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、匯率(lv)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、購買(mai)力(li)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、流通風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、經營風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、財(cai)務風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)等等。
按照風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)的性質(zhi)和范圍來分，證券投資風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)可分為兩(liang)大類：系統性風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)（宏觀經濟風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)）和非(fei)系統性風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)（行業(ye)(ye)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)，企業(ye)(ye)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)）。
（一）系統性風(feng)險
系統(tong)性風(feng)險(xian)，也稱為(wei)不(bu)可(ke)分(fen)散風(feng)險(xian)，是指整個證(zheng)券(quan)(quan)市場受經濟(ji)、政治(zhi)、社會(hui)、技術等全局性的(de)(de)共同因素一起的(de)(de)投(tou)(tou)資收(shou)(shou)益的(de)(de)可(ke)能變動，這種(zhong)因素以同樣的(de)(de)方(fang)式對所有證(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)收(shou)(shou)益產(chan)生影響，并造成投(tou)(tou)資者收(shou)(shou)益的(de)(de)不(bu)確定，被稱為(wei)“不(bu)可(ke)分(fen)散風(feng)險(xian)”。
（二）非系統性風險
非系統(tong)性風險，也(ye)可(ke)稱(cheng)為可(ke)分散風險，是指只(zhi)對(dui)(dui)某個(ge)行(xing)業(ye)或個(ge)別(bie)公司的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)產生(sheng)影響(xiang)的(de)(de)(de)風險。它通常(chang)是由某一特殊因素(su)引起，與(yu)整個(ge)證(zheng)券(quan)市場的(de)(de)(de)價格不存在(zai)系統(tong)的(de)(de)(de)、全面的(de)(de)(de)聯系，而(er)只(zhi)對(dui)(dui)個(ge)別(bie)或少數證(zheng)券(quan)的(de)(de)(de)收益產生(sheng)影響(xiang)。這種(zhong)風險可(ke)以通過分散投資而(er)抵消(xiao)，又(you)被稱(cheng)為可(ke)分散風險或可(ke)回避風險。
三、如何(he)防范證券投(tou)資(zi)風(feng)險
（一）證(zheng)券投(tou)資組合風險防范
通(tong)過建立投(tou)資組合，將資金投(tou)資于不同的股票(piao)和行業，并根據情況進行調整，以此來(lai)分散風險。
（二(er)）“二(er)分法”
二分法：將證(zheng)券投資(zi)分成兩大組(zu)：一組(zu)是有確定(ding)收益(yi)（如債券等）的投資(zi)，另一組(zu)是非確定(ding)收益(yi)證(zheng)券（如股票(piao)等）的投資(zi)。按經驗(yan)，其(qi)中某(mou)一部分的最高額一般(ban)不要(yao)(yao)超(chao)過投資(zi)總額的75％，最低額要(yao)(yao)占25％。其(qi)目的在于(yu)分散(san)風險，避免(mian)因某(mou)一組(zu)投資(zi)蒙(meng)受風險損(sun)失，而(er)使(shi)投資(zi)者(zhe)遭受巨大打(da)擊(ji)。
（三）系統風(feng)險的防范
防(fang)范和轉嫁市(shi)場風險：掌握股價(jia)變動趨勢，選購預期收益穩定增長的(de)(de)股票；搭配周(zhou)期股，以相互抵減風險相互彌補損失；注意投資期限(xian)，正確判(pan)斷目前經濟(ji)在(zai)循(xun)環周(zhou)期中所處的(de)(de)位置(zhi)，確定合理(li)的(de)(de)投資期限(xian)。
（四(si)）非(fei)系統性風險的防范(fan)
1.經營(ying)風險:購買股(gu)票(piao)前(qian)，要認真分析有關公司的財務報告，研究現(xian)在的生產經營(ying)狀(zhuang)況(kuang)，企業競(jing)爭(zheng)情況(kuang)和未來發展計劃與前(qian)景，并作出(chu)透徹的分析和準(zhun)確的判斷。
2.財務(wu)(wu)風(feng)(feng)險(xian):投資(zi)者(zhe)可以(yi)通過對企業(ye)資(zi)產負(fu)債的(de)分析(xi)，判斷其風(feng)(feng)險(xian)大小，明(ming)確自(zi)己的(de)投資(zi)對策，把投資(zi)轉向債務(wu)(wu)負(fu)擔輕、償還能力強、股息紅利高的(de)企業(ye)的(de)股票，以(yi)回避(bi)財務(wu)(wu)風(feng)(feng)險(xian)損失。
（五）投資者自身風險的防范
入(ru)市(shi)前(qian)學習掌(zhang)握必備的(de)(de)股票(piao)交易知(zhi)識(shi)，培養(yang)良(liang)好(hao)(hao)(hao)的(de)(de)知(zhi)識(shi)素質(zhi)和遵(zun)守股票(piao)買賣規則的(de)(de)良(liang)好(hao)(hao)(hao)品質(zhi)；經常關注行(xing)情，分析(xi)(xi)股價變動原因，學會(hui)股票(piao)分析(xi)(xi)與預測技(ji)術，以培養(yang)良(liang)好(hao)(hao)(hao)的(de)(de)技(ji)術分析(xi)(xi)方(fang)面的(de)(de)素質(zhi)；認清(qing)投(tou)資環境，正確選擇投(tou)資方(fang)式、對象和時機，新手最(zui)好(hao)(hao)(hao)在低潮(chao)時入(ru)市(shi)；培養(yang)良(liang)好(hao)(hao)(hao)的(de)(de)心(xin)理(li)素質(zhi)，頭腦要冷(leng)靜，遇到緊急情況能迅速形成自己的(de)(de)正確判(pan)斷，以保(bao)持(chi)決策(ce)和行(xing)為的(de)(de)正確，并取得投(tou)資的(de)(de)成功。
期貨(huo)市場風險
一、期貨交易風險(xian)與風險(xian)管理
對于一般(ban)期(qi)(qi)貨投(tou)資者(zhe)而言，最關注的(de)風(feng)(feng)險是交(jiao)易(yi)過程中所產生的(de)交(jiao)易(yi)風(feng)(feng)險。與現(xian)貨市場(chang)相比，期(qi)(qi)貨市場(chang)上價格波動更大，更為頻繁，其(qi)交(jiao)易(yi)的(de)遠期(qi)(qi)性也(ye)帶來更多(duo)的(de)不確(que)定因(yin)素。做(zuo)好(hao)適當(dang)的(de)交(jiao)易(yi)風(feng)(feng)險管理可以(yi)幫助投(tou)資者(zhe)避免風(feng)(feng)險，減(jian)少損失(shi)，增(zeng)加(jia)投(tou)資者(zhe)在(zai)交(jiao)易(yi)過程中的(de)收益。實際(ji)操作中，投(tou)資者(zhe)還應根(gen)據(ju)其(qi)各自(zi)資金實力、風(feng)(feng)險偏好(hao)，以(yi)及對所投(tou)資品種在(zai)歷史(shi)走勢中逆向波動的(de)最大幅(fu)度、各種調整幅(fu)度出現(xian)概率的(de)統計(ji)分析，來設置更為合理有效(xiao)的(de)倉位。
二、期貨投資風險(xian)管(guan)理(li)要點(dian)
（一）期貨投資(zi)的風險有以下(xia)幾種：
1、價格波動風險。2、結算風險。3、操作風險。4、流動風險。5、信用風險。
（二）投資(zi)者可以采取以下手段來進行風險管理：
1、嚴(yan)格遵守期貨交易所(suo)和期貨經(jing)紀公司(si)的一切風險管理制度。
2、關注信(xin)息、分析形(xing)勢，注意期(qi)貨市場的每一個環(huan)節。
3、加強對(dui)各類市(shi)場因(yin)素的分析(xi)。提高判(pan)斷預測能力，通過靈活的交易手(shou)段降低交易的風險。
4、控制(zhi)好資(zi)金(jin)和持倉的比(bi)例，避免被強行平(ping)倉的風險。
5、充分掌握各(ge)種(zhong)期(qi)貨(huo)交易的(de)知識和技能，制定正確的(de)投資策(ce)略，將風(feng)險控制在自(zi)己可承受的(de)范圍(wei)。
6、規范自身交易行為，提(ti)高風險意識和心理承受能力，保持冷靜的頭腦。
7、在充分交流(liu)和了解(jie)的(de)基礎(chu)上，選擇經(jing)(jing)營規范的(de)經(jing)(jing)紀(ji)公(gong)司，并及時(shi)認真(zhen)檢查自(zi)己(ji)(ji)每筆交易(yi)的(de)具體情(qing)況和自(zi)己(ji)(ji)的(de)交易(yi)資金情(qing)況。
三(san)、如何理解強行平倉
期(qi)(qi)貨中的強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)有兩種：交(jiao)易所(suo)(suo)對期(qi)(qi)貨公(gong)司(si)的強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)和期(qi)(qi)貨公(gong)司(si)對客(ke)戶(hu)的強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)。交(jiao)易所(suo)(suo)對期(qi)(qi)貨公(gong)司(si)的強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)是當期(qi)(qi)貨公(gong)司(si)的資金(jin)不足以(yi)維(wei)持(chi)持(chi)倉(cang)（比如(ru)因為提高保證金(jin)比例(li)），或超(chao)額(e)(e)持(chi)倉(cang)（比如(ru)因為進(jin)入交(jiao)割(ge)月持(chi)倉(cang)限額(e)(e)降低(di)了）時(shi)采取的一種強制措施，通常是被平(ping)(ping)掉超(chao)額(e)(e)的部分持(chi)倉(cang)。期(qi)(qi)貨公(gong)司(si)對客(ke)戶(hu)的強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)是指客(ke)戶(hu)資金(jin)不足、超(chao)倉(cang)等被強行(xing)(xing)(xing)平(ping)(ping)倉(cang)。
四(si)、現(xian)金流風險防(fang)范
現金(jin)流風險(xian)是(shi)(shi)指當(dang)期貨(huo)(huo)投資(zi)者的(de)(de)資(zi)金(jin)無法滿(man)足(zu)(zu)保(bao)證(zheng)金(jin)要求時，其(qi)持有的(de)(de)頭寸面臨(lin)強制(zhi)平(ping)倉(cang)(cang)(cang)的(de)(de)風險(xian)，也(ye)叫流動性(xing)風險(xian)。爆倉(cang)(cang)(cang)是(shi)(shi)期貨(huo)(huo)俗語，就是(shi)(shi)說(shuo)在期貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)價位(wei)劇烈(lie)波動的(de)(de)情(qing)況下，會員或(huo)客(ke)戶的(de)(de)保(bao)證(zheng)金(jin)不(bu)能滿(man)足(zu)(zu)交易所(suo)規定的(de)(de)要求，即按(an)當(dang)時價位(wei)平(ping)倉(cang)(cang)(cang)，則會員或(huo)客(ke)戶的(de)(de)平(ping)倉(cang)(cang)(cang)虧損大(da)于其(qi)現有的(de)(de)保(bao)證(zheng)金(jin)總額。投資(zi)者不(bu)要在投資(zi)過程中要保(bao)持倉(cang)(cang)(cang)位(wei)的(de)(de)合理(li)性(xing)，建議以輕倉(cang)(cang)(cang)為主(zhu)，切(qie)忌滿(man)倉(cang)(cang)(cang)操(cao)作。
投資者維權指南
一(yi)旦投資者權益受到侵犯，可以根據自己的(de)實(shi)際情(qing)況選(xuan)擇不同的(de)解決途徑(jing)。
根據事件由輕(qing)到重(zhong)，投(tou)資者可以選擇采(cai)取協(xie)商、調解、投(tou)訴(su)或舉(ju)報、仲裁或訴(su)訟等途徑(jing)尋(xun)求解決。
一、協商
協商(shang)解決為上策。一般來說(shuo)，協商(shang)解決是處(chu)理糾紛的(de)第一步(bu)，同時也是比較直接的(de)做法。經驗證明，如(ru)果爭(zheng)(zheng)議雙方能(neng)(neng)夠(gou)本著互諒互讓的(de)態度，心平(ping)氣和地進(jin)行談判和協商(shang)，往往能(neng)(neng)夠(gou)達到雙方都滿意(yi)的(de)解決結果。投(tou)資者應(ying)把它(ta)作(zuo)為爭(zheng)(zheng)議解決的(de)首選方式(shi)。
二、調解
如果無法(fa)通(tong)(tong)過(guo)(guo)協(xie)商的(de)方式(shi)解決(jue)當事人(ren)(ren)之(zhi)間的(de)爭議，可以(yi)(yi)通(tong)(tong)過(guo)(guo)調解來解決(jue)糾(jiu)紛(fen)。調解的(de)基礎是自愿，任(ren)何(he)一(yi)方當事人(ren)(ren)或(huo)調解人(ren)(ren)都無權強迫。以(yi)(yi)這種方式(shi)達成(cheng)的(de)解決(jue)證券糾(jiu)紛(fen)的(de)調解協(xie)議不(bu)同(tong)于人(ren)(ren)民法(fa)院、仲(zhong)裁機構(gou)處理案件過(guo)(guo)程中制作(zuo)的(de)“調解書”，它對各方當事人(ren)(ren)不(bu)具有既(ji)判力和(he)法(fa)律強制力。當事人(ren)(ren)反悔(hui)的(de)，還可以(yi)(yi)通(tong)(tong)過(guo)(guo)仲(zhong)裁或(huo)訴訟尋求保(bao)護(hu)。
三、投訴舉報
如果(guo)投資者合(he)法(fa)(fa)權益(yi)(yi)因證(zheng)券市(shi)場相關(guan)主(zhu)體違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為(wei)而受到(dao)侵害，可以向(xiang)市(shi)場監(jian)管(guan)(guan)部門和自律(lv)組(zu)織投訴舉(ju)報，要(yao)求糾正違(wei)法(fa)(fa)行(xing)為(wei)，維(wei)護(hu)自身正當權益(yi)(yi)。根據違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為(wei)的(de)性質(zhi)，你還可以向(xiang)工商行(xing)政管(guan)(guan)理(li)機關(guan)、公(gong)安機關(guan)或檢察(cha)機關(guan)舉(ju)報，檢舉(ju)揭(jie)發各種證(zheng)券市(shi)場的(de)違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規行(xing)為(wei)，以便(bian)更好的(de)維(wei)護(hu)自身合(he)法(fa)(fa)權益(yi)(yi)，維(wei)持證(zheng)券市(shi)場的(de)秩序。
四、仲裁
通過協商或調解不(bu)能解決證券糾紛時，你可以申請仲裁。
仲(zhong)裁也叫(jiao)“公斷”,具有靈活高(gao)效、專(zhuan)業性強的特點，是(shi)解決(jue)糾紛的重(zhong)要方式(shi)之(zhi)(zhi)一，它是(shi)指爭(zheng)(zheng)議(yi)雙(shuang)方在爭(zheng)(zheng)議(yi)發生之(zhi)(zhi)前，或者在爭(zheng)(zheng)議(yi)發生之(zhi)(zhi)后達成協議(yi)，將爭(zheng)(zheng)議(yi)自覺(jue)地交給仲(zhong)裁機(ji)構作出(chu)裁決(jue)，雙(shuang)方有義務自覺(jue)履行的一種解決(jue)爭(zheng)(zheng)端的方式(shi)。
五、訴(su)訟
如果爭(zheng)議雙方無法(fa)(fa)通過協商達成一致，又(you)沒有訂(ding)立(li)仲裁條(tiao)款，投資者可以向(xiang)有管轄(xia)權的(de)法(fa)(fa)院(yuan)提起訴訟，尋求司法(fa)(fa)上的(de)救濟(ji)。只要符合(he)法(fa)(fa)律規定的(de)條(tiao)件，法(fa)(fa)院(yuan)有義務受理(li)當事人之間(jian)的(de)糾紛。
訴訟，是司法(fa)(fa)行(xing)為，投資者(zhe)必(bi)須(xu)按照(zhao)法(fa)(fa)定的程(cheng)序進(jin)行(xing)；同時法(fa)(fa)院(yuan)作為國家的司法(fa)(fa)機關(guan)，其判決具有權威性和強制(zhi)性，當事人必(bi)須(xu)遵照(zhao)執行(xing)。另外，我國訴訟程(cheng)序上實行(xing)兩審(shen)終審(shen)制(zhi)，投資者(zhe)對(dui)一(yi)審(shen)法(fa)(fa)院(yuan)的判決或裁定不(bu)服，可以向(xiang)上級(ji)
法院提起上訴。
六、注意(yi)事項
無論投資者采用上述何種解決方式，為使權益得到(dao)有(you)效保(bao)護，應注意：
1．保存好(hao)相關證據(ju)。在平(ping)時注意保存好(hao)自己與證券營業部(bu)或(huo)(huo)相關交易方之(zhi)間的(de)憑證，如(ru)開戶協議、委托協議，成交單據(ju)等，一旦發生糾紛，就能成為法(fa)律(lv)上的(de)證據(ju)。在仲裁庭或(huo)(huo)法(fa)庭上，這(zhe)是支持你(ni)所主(zhu)張事實的(de)最重要的(de)證明。
2．善于借助(zhu)(zhu)專(zhuan)(zhuan)業人(ren)士作用。由于證券糾紛專(zhuan)(zhuan)業性比較強，涉及的(de)法(fa)律問題也比較多，一般(ban)投資者都缺乏相關專(zhuan)(zhuan)業知(zhi)識，也沒有時(shi)間和精力去處理，因此要(yao)學會向(xiang)專(zhuan)(zhuan)業的(de)律師(shi)咨詢，尋求他們(men)的(de)指導和幫(bang)助(zhu)(zhu)，必要(yao)時(shi)可委托(tuo)律師(shi)代理仲(zhong)裁或訴(su)訟(song)，對于維護(hu)投資者的(de)合法(fa)權(quan)益非常重(zhong)要(yao)。
3．注意訴訟(song)(song)時效問(wen)題。如果糾(jiu)紛久拖不決(jue)，可能(neng)影響證據的(de)收集和保(bao)存，更重要的(de)是，權利(li)的(de)保(bao)護受訴訟(song)(song)時效制度的(de)限(xian)制。對于一般(ban)的(de)證券(quan)糾(jiu)紛，法(fa)律規(gui)定的(de)訴訟(song)(song)時效為(wei)2年，超過2年不主(zhu)張(zhang)自(zi)己權利(li)的(de)，法(fa)院將不予(yu)保(bao)護。所以(yi)投資者應盡(jin)早以(yi)事后(hou)能(neng)夠證明(ming)的(de)方(fang)式向(xiang)對方(fang)提出(chu)請求(qiu)或直接(jie)向(xiang)法(fa)院提起訴訟(song)(song)，積極維護自(zi)己的(de)權利(li)。
