內(nei)(nei)幕(mu)(mu)交(jiao)易(yi)是(shi)指證(zheng)券交(jiao)易(yi)內(nei)(nei)幕(mu)(mu)信(xin)息(xi)(xi)的知情人和非(fei)法(fa)獲(huo)取(qu)內(nei)(nei)幕(mu)(mu)信(xin)息(xi)(xi)的人在內(nei)(nei)幕(mu)(mu)信(xin)息(xi)(xi)公開前，買賣該證(zheng)券，或者泄(xie)露(lu)該信(xin)息(xi)(xi)，或者建(jian)議他人買賣該證(zheng)券的違法(fa)行為，在實(shi)踐中(zhong)具有多(duo)種表現形式，“枕(zhen)邊風(feng)”內(nei)(nei)幕(mu)(mu)交(jiao)易(yi)便是(shi)其中(zhong)一種。比(bi)如下面這(zhe)兩個小故事：
上(shang)市公司H因(yin)籌劃非公開發行(xing)股(gu)票(piao)停牌，其控股(gu)股(gu)東Z公司董事臧(zang)某的妻子陳某在停牌前買(mai)入6萬股(gu)“H”，賣出后獲利7.3萬元。
上市公(gong)司Y因籌劃(hua)非公(gong)開發(fa)行股票停牌，主辦券商Z證券工作人員余某的妻子葉某在停牌前買入1.3萬(wan)(wan)股“Y”,賣出(chu)后獲利(li)共計9.7萬(wan)(wan)元(yuan)。
這兩(liang)個(ge)故(gu)事中，H公(gong)(gong)(gong)司控股股東Z公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)(de)董事臧某、Z證(zheng)券(quan)工(gong)作(zuo)人(ren)(ren)員余某都(dou)是《證(zheng)券(quan)法(fa)》規(gui)(gui)(gui)定(ding)的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)易內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)，他(ta)們的(de)(de)(de)妻子在內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)敏(min)感期內(nei)(nei)(nei)“碰巧”買了與這些信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)有(you)關的(de)(de)(de)股票(piao)。按照《證(zheng)券(quan)法(fa)》七十(shi)三條(tiao)、七十(shi)六條(tiao)的(de)(de)(de)規(gui)(gui)(gui)定(ding)，內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)和(he)非法(fa)獲取內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)人(ren)(ren)，在內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)公(gong)(gong)(gong)開前，不(bu)得買賣該公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)。《最(zui)高(gao)人(ren)(ren)民(min)法(fa)院、最(zui)高(gao)人(ren)(ren)民(min)檢察院關于(yu)辦理內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)交(jiao)(jiao)易、泄(xie)露(lu)內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)刑事案件具體應用法(fa)律(lv)若干問(wen)題的(de)(de)(de)解(jie)釋》第二(er)條(tiao)對(dui)此也作(zuo)了明確(que)規(gui)(gui)(gui)定(ding)，包括內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)員的(de)(de)(de)近親(qin)屬或者(zhe)其他(ta)與內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)員關系密(mi)切的(de)(de)(de)人(ren)(ren)員，在內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)敏(min)感期內(nei)(nei)(nei)買賣了與該內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)有(you)關的(de)(de)(de)股票(piao)，交(jiao)(jiao)易行為明顯異常(chang)，且(qie)無正當(dang)理由或者(zhe)正當(dang)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)來源的(de)(de)(de)，構(gou)成內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)交(jiao)(jiao)易。盡管被(bei)處罰的(de)(de)(de)人(ren)(ren)都(dou)辯解(jie)稱沒有(you)利(li)用相關信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)，但瓜田(tian)李下的(de)(de)(de)事還是不(bu)要做，做了就逃不(bu)開法(fa)律(lv)的(de)(de)(de)懲罰。這也提(ti)醒內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)知(zhi)(zhi)情(qing)人(ren)(ren)，例如(ru)上市公(gong)(gong)(gong)司董事、監(jian)事、高(gao)級管理人(ren)(ren)員，由于(yu)職(zhi)務(wu)或工(gong)作(zuo)原(yuan)因(yin)知(zhi)(zhi)悉內(nei)(nei)(nei)幕(mu)(mu)(mu)信(xin)(xin)(xin)(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)(de)證(zheng)券(quan)公(gong)(gong)(gong)司、律(lv)師(shi)事務(wu)所、會計(ji)師(shi)事務(wu)所等中介機構(gou)從業人(ren)(ren)員等，一定(ding)要守住職(zhi)業道德(de)的(de)(de)(de)紅線(xian)和(he)法(fa)律(lv)規(gui)(gui)(gui)定(ding)的(de)(de)(de)底線(xian)，管好“枕邊(bian)人(ren)(ren)”、“身邊(bian)人(ren)(ren)”，不(bu)做資(zi)本市場的(de)(de)(de)“老鼠”。
好多人以(yi)(yi)為就(jiu)是打探或(huo)者(zhe)聽個消息，不太當回事，但內幕(mu)(mu)交易是一(yi)(yi)種嚴重的(de)違(wei)法行為，法律規定了嚴厲的(de)制裁(cai)措施，不僅賺了錢要(yao)沒收違(wei)法所得(de)，并處以(yi)(yi)違(wei)法所得(de)一(yi)(yi)倍以(yi)(yi)上(shang)(shang)五(wu)(wu)倍以(yi)(yi)下的(de)罰(fa)款，沒賺到錢甚至虧了也要(yao)處以(yi)(yi)三萬元(yuan)以(yi)(yi)上(shang)(shang)六(liu)十萬元(yuan)以(yi)(yi)下的(de)罰(fa)款。如果(guo)情(qing)節嚴重，比如證(zheng)券交易成交金額累(lei)計在五(wu)(wu)十萬元(yuan)以(yi)(yi)上(shang)(shang)，或(huo)者(zhe)獲(huo)利(li)（避免損失）數額累(lei)計在十五(wu)(wu)萬元(yuan)以(yi)(yi)上(shang)(shang)的(de)還將構成內幕(mu)(mu)交易罪，被追究(jiu)刑事責任(ren)。當年的(de)首(shou)富黃光裕就(jiu)是因(yin)為內幕(mu)(mu)交易身陷囹圄(yu)，至今還在獄中。
另外，這對于(yu)廣大投資(zi)(zi)者也具有(you)深刻(ke)的(de)警(jing)示(shi)意義。不要試圖去打探(tan)小道消息(xi)(xi)、聽信(xin)(xin)內幕信(xin)(xin)息(xi)(xi)，其中(zhong)包含了巨(ju)大的(de)法律風險(xian)和投資(zi)(zi)風險(xian)。試想，如果打探(tan)來的(de)消息(xi)(xi)是(shi)真(zhen)的(de)，就可能(neng)構成違法甚至犯(fan)罪，如果是(shi)假(jia)消息(xi)(xi)，那更是(shi)得不償失，肯定又(you)中(zhong)了哪個“害人(ren)精”的(de)圈套，被賣了還在幫人(ren)家數錢。
